לקראת שבוע מסחר סוער..

לא עדכנתי את מצב השוק שכן הסקירה שנרשמה ב 28.12.08 נשארה עדכנית. רוב המניות הסחירות מהמדדים המובילים (מדד ת"א 25 ו- 100) נמצאות במצב של דשדוש. רובן הגדול סובל מחולשה ומתקרבות חזרה לאיתותים הטכניים השליליים ( איתות טכני שלילי לשורט) שנרשמו בסקירה ב- 28.12.

למי שלא קרא את הסקירה, אני ממליץ עדיין לקרוא אותה - כל האיתותים הטכניים השליליים עדיין תקפים.

אי אפשר להתעלם מהבחירות שמתקיימות ב 10.2.09 ומההיסטוריה ותגובת שוק ההון לאירועים (פיטורי ביבי לדוגמא וירידת השוק 5 אחוז באותו יום) ידוע ששוק ההון אוהב את ביבי. אי אפשר להעריך ולדעת איך יגיב השוק אם יהיו הפתעות והליכוד לא יגרוף את מרבית המנדטים בבחירות. במידה והליכוד יקים את הקואליציה ההנחה היא שהשוק יגיב בעליות. אך האם הן ימשכו לאורך זמן?

כפי שניתן לראות יש הרבה שיקולים לכאן או לכאן ואי אפשר לקבל החלטות על בסיס ספקולציות. לדעתי השוק עדיין לא השתנה וכל ניסיון להיכנס לשוק מוביל למכות נמרצות בעקבות דשדוש ומימוש אחזקות של פעילים בשוק. לסיכום ניתן להגיד כי צריך לדעת פשוט מתי לא להיכנס, לשבת בחוץ ולשמור על הכסף.

מי שעוקב אחרי הסקירות שכתבתי בשנה החולפת התיק ב 2008 לא אכזב והשיג תשואה של מעל 20 אחוזים. אחרי שפורסמה הסקירה "להיכנס לבונקר" בתחילת 2008, ורק בחודש ספטמבר עם פרסום סקירות הוורטיגו ו "אפטר שוק" שם ניתן בסקירה - האיתות לשורט על השוק וכניסה לתעודות סל בשורט על השוק לפני תחילת הירידות הגדולות. כך בחודש וחצי התיק גרף רווח שעובדים עליו שנה שלמה. המשמעות? לא להיות כל הזמן בשוק. בייחוד בתקופות שבהן רמת האי וודאות גבוהה (כמו עכשיו), מנהלי השקעות שמנהלים את קופות הגמל, קרנות הפנסיה והנאמנות שהכלים העומדים לרשותם והיכולות שלהם אמורות לתת להם יתרון גדול על המשקיע הממוצע לא הצליחו לתזמן את השוק ולהרוויח. אפילו לא הצליחו להגיע להבנה מתי להוריד את המרכיב המנייתי בתיקים אחרי שהמשבר פרץ לא רק בחו"ל אלא גם בארץ.

צריך לזכור שיש מצב ביניים בין לקנות ללמכור או לעשות שורט, והוא להיות בחוץ. לא להפסיד במצבים כמו של היום זה גם להרוויח. בייחוד בתקופות שבהם אנשים מממשים נכסים, דירות ורכבים על מנת לשמור על נזילות. מה שהטייקונים רואים ועושים עכשיו לא בהכרח רע בשבילנו. אם הם שומרים על נזילות ולא נכנסים להשקעות (עדיין לא.. אולי בקרוב כן) אז יכול להיות שגם לנו זה לא יהיה רע.

למי שמבין בתחום, הזדמנויות טובות בתקופה זו ניתן למצוא בשוק האג"ח הקונצרני.

מדד ת"א 25

מדד ת"א 25 נמצא בתבנית של משולש מתכנס לקראת הכרעה. ראשית אני רוצה לציין שתבניות של משולשים לא נחשבות לתבניות בעלות אמינות גבוהה, אך אמינותן גדלה ככל שהם נוצרות על תקופת זמן גדולה יותר. במקרה הנ"ל מדובר על משולש של חודשיים (דצמבר - ינואר). סימנתי בגרף את נקודות התמיכה בירוק ואת נקודות ההתנגדות באדום, שמתקיימות לרוחבו של המשולש. משמעות החצים האדומים הם ההיצע שמגיע כל פעם וגובר על הביקוש כאשר המדד מגיע לאיזור 700 הנקודות. ניתן לראות שנקודות הביקוש עולות בשיפוע חיובי וכך אנחנו מקבלים תחתית עולה - כלומר תחתית מעל תחתית בבסיסו התחתון של המשולש.
אם נעזוב רגע את הניתוח טכני בצד, משמעות של ניתוח טכני בעיני מסתכמת בזיהוי נקודות הביקוש וההיצע, מלבד לזה שום דבר אחר לא רלבנטי עבורי. נקודות הביקוש עולות באנגלית ונקודות ההיצע קבועות. דרך לפעולה בתבנית הנ"ל היא לחכות שהמשולש ייפרץ לאחד הכיוונים ואז לקחת את הטרייד בהתאם אם ע"י שורט על המדד דרך תעודות סל או כתיבת אסטרטגייה לשוק יורד. אם המשולש ייפרץ למעלה אז אסטרטגייה באופציות לשוק עולה או קניית תעודות סל בלונג (להיזהר עם תעודות הסל הממונפות יומי).

חזרה לטכני. כאמור ניתן לראות את הדשדוש בתוך המשולש על מדד ת"א 25 וכאופייני לדשדוש ניתן לראות את מחזורי המסחר מתכווצים (מסומן בגרף בכחול), כמו כן ניתן לראות את מתנד ה CMF שמצביע על יציאת כסף מהמדד לכל אורך תקופת הירידות. גם עכשיו כניסת הכסף למדד היא לא חד משמעית.

לסיכום בחירת כיוון תתבצע רק אחרי שהמשולש ייפרץ לאחד הכיוונים למעלה או למטה. היעד הוא הבסיס של גובה המשולש שהוא המרווח בין החץ האדום הראשון משמאל לירוק הראשון משמאל באיזור ה - 120 נקודות

לחץ כאן להמשך הסקירה המלאה באתר צארט סטוקר ניתוח טכני לשוק ההון

קישור למערכת גרפים לניתוח טכני למניות מבורסת ת"א