המאמר המקורי : YNET מחשבים -

http://www.ynet.co.il/articles/0,7340,L-3241044,00.html


AMD מדאיגה את וולסטריט


אינטל מבטיחה גדולות להמשך השנה. יצרנית המעבדים AMD שומרת על שקט תעשייתי - אם משום שיש לה שפן בכובע, ואם כי אין לה מה לומר. לכן, גם על רקע ההצלחות הפושרות של אינטל ברבעון האחרון ולמרות הדו"חות המצויינים של AMD, המשקיעים מתחילים לדאוג
שוקי גלילי



מניית AMD ממשיכה לאבד גובה. בתחילת מרץ היא הגיעה לשיא של חמש השנים האחרונות (43 דולר) אבל מאז היא רק יורדת, וביום שלישי שעבר איבדה עשרה אחוזים מערכה. זהו לא אירוע נדיר בתולדות הבורסה, אבל הוא לא שגרתי בהתחשב בכך שזה קרה יום אחד בלבד אחרי ש-AMD הציגה את התוצאות העסקיות הטובות ביותר שלה מזה שנים.



התוצאות העסקיות של AMD לרבעון הראשון של שנת 2006 הראו גידול של 73 אחוזים בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי, בסך 185 מיליון דולר, גבוה לשם השוואה מרווחי החברה בשנת 2004 כולה.



כפי שדיווחנו בחודש שעבר, ברבעון הראשון של 2006 המשיכה AMD לגנוב נתחי שוק מאינטל, ובאופן מעשי היא שולטת היום במכירות הקמעונאיות של המחשבים השולחניים בארה"ב. מדובר אמנם בפלח קטן יחסית, שמהווה כעשירית משוק ה-PC העולמי, אבל נודעה לו חשיבות גדולה בהערכת מגמות המחשוב העולמיות לטווח הארוך.



מאבדים אמון



AMD מתאמצת לרכוש את אמון הצרכנים והמשקיעים בה ובטכנולוגיה שלה, כבר הרבה זמן. אבל בשנה האחרונה נראה היה שהצליחה סופסוף לעשות את זה,

תוך שהיא מגדילה את נתחי השוק, ההכנסות, את הרווחים וגם את שווי המנייה.





אבל בניגוד לאינטל שפתחה את השנה עם הצלחות טכנולוגיות, ומבטיחה גדולות ונצורות להמשך השנה, שומרת AMD על שקט תעשייתי. התחזיות מדברות על כך שהדור הבא של מעבדיה, כמו גם ארכיטקטורת הלוח החדשה שתלווה אותו (מבוססת תושבת המעבד AM2 וזיכרון DDR2), לא צפויים להציג פריצת דרך - טכנולוגית או כלכלית. מצד שני, מלחמת המחירים עם אינטל עלולה לפגוע בשולי הרווח של AMD, ולכרסם בהכנסותיה אפילו אם תמשיך להגדיל את נתח השוק שלה, העומד כיום על כ-20 אחוזים.



אינטל מצדה, טרם פרסמה את התוצאות העסקיות שלה לרבעון, וכבר הזהירה שהרווחים יהיו קטנים מהתחזיות. אבל מה שמעניין את המשקיעים הן לא הצלחות העבר והמכירות בהווה, אלא מה שצפוי לקרות בעתיד.



המשקיעים: נגמרה החגיגה



אתר החדשות הבריטי TheRegister, ציטט בשבוע שעבר משקיעים שאומרים ש"נגמרה החגיגה": AMD מיצתה את היתרון שהיה לה על אינטל, בטכנולוגיה ובמחירי המוצרים.



בכתבה אחרת באותו נושא, מצטט DigiTimes הטיוואני גורמים בתעשייה שמביעים דאגה לגבי הזמינות של מעבדי AMD במהלך החצי השני של השנה. גם אם יימשך הגידול בביקוש למעבדי החברה, הם לא בטוחים שהיא תצליח לספק אותם בזמן.



חשוב לציין, עם זאת, שבתחילת החודש הזה החל הייצור במפעל החדש של AMD בדרזדן שבגרמניה. החברה גם השכילה לחתום על הסכם עם יצרנית השבבים Chartered Semiconductors כדי שזו תשלים את כוח הייצור שלה.





הרבה תלוי בשוק העולמי



בשבועות הקרובים יפרסמו יצרני המחשבים הגדולים את תוצאות הרבעון הראשון, ואז תתקבל תמונה טובה יותר של הנעשה בשוק ה-PC העולמי.



בינתיים, נתונים חדשים שפרסם האתר CNET מרמזים שהתחזיות הפסימיות על עתיד השוק הזה בשנת 2006 היו אולי מוגזמות. המגמות העיקריות: הגידול בקצב המכירות של הניידים נשאר גבוה, אבל גם מכירות השולחניים - בניגוד לתחזיות קודמות - נמצאות עדיין במסלול יציב של גידול מתון.



רק כדי להכניס את הדברים לפרספקטיבה: ההערכות לגבי שוק ה-PC העולמי מדברות כרגע על גידול של כ-25 אחוזים במספר היחידות הנמכרות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הירידה בהיקפי המכירות בהשוואה לחודשים האחרונים של השנה הקודמת היא תופעה מוכרת. גם הדאגה מכך שדחיית ההכרזה של Windows Vista (שתוכננה במקור לרבעון השלישי של השנה) תגרום לירידה בביקושים, טעונה הוכחה.



איך תראה השנה הזו, עבור שתי יצרניות המעבדים, תלוי הרבה בביקוש המשתנה למחשבים חדשים.

גם בעידן של לאחר הפנטיום 4 ל AMD יתרון טכנולוגי (חיבור ישיר
בין מעבדים, בקר זכרון מוכלל וטכנולוגיית ייצור כנראה הטובה
בעולם).

בכל מקרה, מחר בבוקר, וגם מחרתיים, המעבד הטוב ביותר
למחשב האישי, ולשרתים (הכסף הגדול באמת) הוא מתוצרת AMD.
אינטל תמשיך למכור סיפורי יחצנות, AMD תמכור מעבדים.

אל תתנו לשוקי גלילי/YNET לבלבל אתכם.

אגב, AMD צופה רבעון שני בעל נתונים דומים לרבעון הראשון
(כלומר המשך שיפור משום שבדרך כלל הרבעון השני חלש
מהראשון), גם אם אינטל תוציא מעבד שולחני טוב במיוחד ברבע
3, רבע אחד לאחר מכן AMD אמורה להוציא את ה 65 ננו מטר
שלה ואת מעבדי ה K8L החדשים. כל זה לא מתייחס לשוק
השרתים, בו AMD עושה חיל ותמשיך לעשות חיל.

את ים מעבדי הפנטיום 4 שמצטברים במחסנים של אינטל שאף
אחד לא רוצה לקנות היום, אף אחד גם לא ירצה לקנות בחודשים
הקרובים, לכן מלחמת מחירים איננה הכרח המציאות.
AMD של היום איננה AMD של פעם, היא לא תוריד מחירים כדי
להיתחרות, כבר כעת היא מתעלמת מהזבל הזול של אינטל
(פנטיום 4 דגם 805) ולא מורידה בדולר אחד את מחיר הכפול
ליבה הזול ביותר שלה שגם מחירו כפול ביחס לכפול הליבה הזול
ביותר של אינטל.

AMD יכולה להיות עדיפה והמניה שלה עדיין תרד...
בבורסה אין חוקים בעיקר פסיכולוגית צרכנים.
לא כולם מבינים במעבדים יש הרבה שמסתמכים על דוחות, גרפים וכו'
שלא לדבר על זה שהיא הגיעה לשיא של 5 שנים לכן דיי צפוי שיהיו מימושים.
ושיש מימושים רבים המניה יורדת.
זה לא אומר דבר לגבי מעבד זה או אחר.

התעלם מהאתלון 64 במשך שנה (אם לא יותר ולא סיפר לקוראיו על המעבד הזה) עד שהואיל
להודות שיש משהו במעבד הזה אני מציע להתעלם מ YNET, ולא רק לגבי חומרה או כלכלה.

רווח נקי.

לעומת זאת בכלכלה אני מאמין שיש להם קצת יותר מושג .

כמו כל העיתונים היומיים באינטרנט, אגב..

חתימתכם הוסרה כיוון שלא עמדה בחוקי האתר. לפרטים נוספים לחצו כאן.

וגם הם לא ממש מטיבים עם המעבדים של AMD, הם כל הזמן מציעים מפרטים יקרים של Intel..

המליונים שלה כל גורם עסקי גדול צריך לחשוב פעמיים לפני שהוא אומר שמוצר
של אינטל אל כדאי (ביננו, שווה ל _ _ _).

מה שצריך לעניין את הצרכן הסופי זה התמורה לכסף שהוא משקיע בקנייה ,

ופה בשנתיים האחרונות אין ספק בכלל איזה מעבדים יותר כדאיים ויותר מוצלחים.

" AMD שומרת על שקט תעשייתי " , שום דבר לא חדש בעניין הזה , זה תמיד היה כך

השקט התעשייתי מאפשר להם להוציא לשוק עליונות טכנולוגית וחדשנות בעוד אינטל מוכרים סיפורים.